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央行升息半碼，商仲業(yè)者「這樣說」

報(bào)導(dǎo)：MyGoNews蕭又安｜日期：2024-03-24

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央行意外升息半碼，預(yù)期對大型不動(dòng)產(chǎn)投資市場影響有限

世邦魏理仕臺灣總經(jīng)理林敬超認(rèn)為，此次央行升息之目的為抑制國內(nèi)通膨預(yù)期心理，未來數(shù)季內(nèi)再升息的可能性不高

【MyGoNews蕭又安/綜合報(bào)導(dǎo)】臺灣央行2024年3月21日召開2024年第一季理監(jiān)事會議，會中決議上調(diào)政策利率0.125個(gè)百分點(diǎn)，以促進(jìn)物價(jià)穩(wěn)定、協(xié)助金融穩(wěn)健發(fā)展。央行重貼現(xiàn)率、擔(dān)保放款融通利率及短期融通利率分別升至2％、2.375％及4.25％，自2024年3月22日起實(shí)施。

美國聯(lián)準(zhǔn)會於當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日宣布，連續(xù)五度將基準(zhǔn)利率維持在5.25％至5.5％區(qū)間，並開始討論放緩縮表速度。相較之下，本次臺灣央行出乎市場意料，繼2023年3月後再次升息半碼，促使政策利率創(chuàng)下2009年1月以來、逾15年新高紀(jì)錄?？剂?021年以來物價(jià)增幅較高，且2024年CPI年增率預(yù)測值上修為2.16％，加上4月電價(jià)研議調(diào)漲，恐使通膨預(yù)期心理升高，央行多數(shù)理事因而同意調(diào)升政策利率。而房市方面，2023年下半年來交易回升帶動(dòng)購屋貸款成長，惟央行未進(jìn)一步調(diào)整選擇性信用管制，僅表示將密切關(guān)注市場動(dòng)向。

對臺灣不動(dòng)產(chǎn)市場的影響

據(jù)世邦魏理仕研究部最新統(tǒng)計(jì)，2024年第一季(截至3月19日為止)全臺大型不動(dòng)產(chǎn)交易，合計(jì)土地及商用不動(dòng)產(chǎn)成交金額達(dá)新臺幣557億元，較上年同期顯著增加76％，主要可歸功於土地交易市場回溫。世邦魏理仕臺灣總經(jīng)理林敬超認(rèn)為，此次央行升息之目的為抑制國內(nèi)通膨預(yù)期心理，未來數(shù)季內(nèi)再升息的可能性不高，而對於2024年大型不動(dòng)產(chǎn)投資市場表現(xiàn)，世邦魏理仕仍維持年初預(yù)測，全年交易量年減率將介於0％至5％之間，係受2023年商用不動(dòng)產(chǎn)市場高基數(shù)影響。

2024年第一季商用不動(dòng)產(chǎn)成交金額約新臺幣156億元，小幅年減12％，其中自用需求即貢獻(xiàn)66％的交易額，買方主要鎖定廠辦及廠房資產(chǎn)。在央行宣布升息半碼後，保險(xiǎn)業(yè)投資不動(dòng)產(chǎn)最低年化收益率預(yù)料將同步升至2.97％，將增添業(yè)者購買投資用不動(dòng)產(chǎn)的難度。有鑑於2023年基期較高，且保險(xiǎn)公司投資動(dòng)能恐維持低迷，預(yù)測2024年全年商用不動(dòng)產(chǎn)交易量將呈現(xiàn)小幅衰退。此外，由於收益型不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值較易受到利率變動(dòng)的影響，賣方若為加速資產(chǎn)處分，應(yīng)適度修正開價(jià)水準(zhǔn)。

世邦魏理仕研究部主管李嘉玶表示，觀察土地市場，2024年前三月土地交易總額近新臺幣401億元，較上年同期大幅成長188％。在過去半年住宅交易回暖的帶動(dòng)下，部分建商開始擴(kuò)充土地庫存，季內(nèi)業(yè)者購地金額達(dá)新臺幣251億元，較2023年同期劇增248％。儘管目前仍無法排除央行在未來數(shù)季內(nèi)緊縮信用管制的可能性，預(yù)期2024年建商獵地心態(tài)將較2023年有所改善，而工業(yè)土地交易則可能受惠於臺灣出口成長升溫、本土企業(yè)營運(yùn)擴(kuò)充需求增加。整體來說，2024年全臺土地交易量有望溫和成長，然而多數(shù)買方將維持理性態(tài)度，短期內(nèi)土地價(jià)格大致持平。

美國聯(lián)準(zhǔn)會動(dòng)向預(yù)測

世邦魏理仕美國研究部分析，美國通膨率有望朝著聯(lián)準(zhǔn)會的2％目標(biāo)前進(jìn)，加以勞動(dòng)市場顯現(xiàn)放緩跡象，聯(lián)準(zhǔn)會最快可能於2024年6月展開第一波降息，世邦魏理仕預(yù)測年底前聯(lián)邦基金利率將降至4.5％至4.75％。針對美國商用不動(dòng)產(chǎn)市場，世邦魏理仕認(rèn)為，在利率走勢趨於明朗且待售物件經(jīng)過重新定價(jià)的情況下，下半年投資活動(dòng)可望逐漸恢復(fù)，而優(yōu)於預(yù)期的經(jīng)濟(jì)成長表現(xiàn)將有助於租賃需求保持韌性。